2012年9月26日 星期三

〔經濟一週〕期後事項要知清楚

期後事項要知清楚



本文刊於1611期經濟一週
因排位問題,內容與刊出之文章或會有所出入。
文中所引述的上市公司只用作對會計制度或準則的詮釋,並不構成對任何人仕推介股份的意圖。



很多讀者都會留意公司於財務報表中的表現,例如:盈利多少?資金流動的情況等等。然而,有些事項並不是發生於當個財政年度內,卻可能會影響讀者的判斷,大家不可不知。


一般來說,於擬定每份財務報表時,都需要按照相關的會計準則。當中,香港會計準則第10條:「期後事項」,就規定了某些資料,需要披露予讀者知道,以令其可以更全面地了解公司的財務情況。

「期後事項」一般是指於會計報表日與審計工作結束日期間發生,以及審計工作結束日到會計報表公佈日所發生,而又會對會計報表產生影響的事項。其中,又會分為(一)對會計報表有直接影響而需調整的事項;和(二)對會計報表沒有直接影響,但應予以披露的事項。正常的情況之下,期後事項的審核應在整個審計工作即將結束前完成。

通常審計師會就兩類主要的期後事項,對會計報表的影響進行評估。包括能為財務狀況表當日,已存在情況提供補充證據的事項,以及雖然不能影響會計報表金額,但卻可能影響對會計報表正確理解的事項。

基於期後事項是發生於報表年結日之後,故此於賬目中不能反映有關的資料及數據。而當中大致可以分為「非調整事項」及「調整事項」兩種。

非調整事項只需披露


「非調整事項」是指於財務狀況表後發生,而又不影響結算日存在情況的事項。這類事項的特點是:在結算日以後才發生或存在的事項,與財務狀況表以前存在的狀況沒有絲毫聯繫。例子如:發行股票和債券、偶然性的大筆損失(如自然災害所導致的資產損失等)、開展新的經營或擴大原有經營。由於非調整事項不會影響結算日的資產、負債和所有者權益的金額,故此亦無須調整財務狀況表所編製的數據。不過,為了使會計報表使用者能更全面地瞭解企業的財務狀況和經營成果,以及引導會計報表使用者作出正確的判斷與決策,一般有關的事項會以附註形式予以披露,說明其內容和對財務狀況、經營成果的影響;而當出現無法作出評估時,更應說明不能合理估計的理由。

顧名思義,審計師會對「調整事項」作出調整,並記入賬目內。其實,調整事項是指結算日之後所發生的、但卻會對財務狀況表當日已存在的情況提供進一步證據的事項。而這類事項的特點是:在結算日或以前就已顯示了某種徵兆,但最終結果需要在財務狀況表日期予以證實。常見的例子如:已被證實某項資產價值損失和永久性減值、處於協商中的債務重整事項已達成協議或由於稅法變動、改變了對財務狀況表當日及之前的收益適用的稅率等。

調整事項要先行記賬


就以西王特鋼有限公司(01266)為例,於2011年的報表中披露了公司於2012年2月23日將在香港聯合交易所有限公司(00388)的主板上市。並按每股2.65港元的發售價發售5億股股份,以供公眾認購及購買。另外,於2012年3月29日,西王特鋼的董事會建議派發末期股息每股普通股人民幣0.137元(相當於約0.169港元)予股東,總值約2.74億人民幣,而有關的派息需於同年5月11日舉行的應屆股東週年大會上批准後,方可作實。

由於上述兩件事項於年結日後方才發生,但前者屬於「非調整事項」,故只需要披露;惟後者則屬於「調整事項」,故有關的擬派末期股息便需要於財務狀況表中記賬,待股東大會批准後方才發放。




2012年9月21日 星期五

〔信報文章〕我想要的政治從業員

我想要的政治從業員


〔本文刊於2012年9月21日信報「年青有計」〕


第五屆的立法會選舉,要算是競爭最激烈,而又最花多眼亂的一屆。單是筆者所屬的新界東選區,就有19張名單角逐9個議席。要選民一口氣不依次序地,唸出19張名單的首位參選人,已非易事,更遑論認識部份參選團隊中的其他人仕。

另外,除了傳統的功能界別議席,還新增了區議會(第二)功能界別,亦即俗稱的「超級區議會」,真是各自各精彩。

今屆每個選民一人有兩票,想在芸芸的候選人當中,選擇合自己心水者,殊不容易。選舉期內,大大小小的論壇一個接一個,競選單張收了又收。而筆者作為傳統會計功能界別的選民,有幸親身參與了會計師公會舉辦的選舉論壇,目睹各候選人唇槍舌劍,相比起地方選區及超級區議會的眾多候選人,會計界的辯論,要算是理性中帶點火花及幽默。

以市場學的角度,不同的候選人要準確地自我定位,再配以適當的策略,方能在選戰中取得認同其理念的選民支持。例如主打勞工界的候選人便與商界南轅北轍,各有各的市場。

瞄準不同「客戶群」


另外,建制派與泛民理念不同,道不同便不相為謀。而溫和的有溫和市場,激進的亦有激進支持,再加上有若干掛著獨立、專業等的參與者,競爭激烈程度可想而知。

不過,亦因為候選人太多了,若選民想純以政綱作參考,再配以論壇表現選擇已不太管用。皆因太多宣傳品令選民眼花撩亂,而論壇亦多流於泥漿摔角而鮮會比併政綱亮點,各候選人在「不求有功,但求無過」的情況下,選民難言可發掘出適當的人選。

以前選舉是選賢能,為香港服務,但今天,很多人都慨嘆選舉變了質。例如有人說議員不是做實事而只顧拉布,又有人覺得無論政府如何不濟某些政黨也要護航。

不過,在筆者眼中,這些行為並無不妥,因為有關議員只是履行他對支持自己選民的職責。從政者都知道:從來政治只有立場,並無對錯。

有人將從政者分為三類:政治家、政客及政棍,後者的含義當然帶有貶意。然而,以筆者有限的政治知識,倒覺得可以將其統一為「政治從業員」,即因從事政治事宜而得益者。而要求只有一樣:誠信。

選舉時的敏感階段,便會出現各類型的黑材料,最令筆者印象深刻的,要算是漏報自身資產。其實申報與核數理念相似,記得初入核數行業時,師父第一項教的,便是要將客戶上年度的期初財務數據(Opening balance)對準已核實的審計報告,而客戶要審核年度的期末財務數據(Closing balance)則要對準賬簿。

自由雖可貴  誠信價更高


此工序背後的理念是:只要頭與尾的數據對得準,怎樣出錯也只是年中的問題。而如果其中一項數據無法肯定(例如期初數據不對),則就算給你百份百查證,也無法肯定結尾時的數字正確。

較近似的原理亦可見於稅局查稅時為納稅人秤身家,方法一般會將7年前及7年後的資產及負債來一個總結,再剔除某些無須課稅或扣稅項目(如中彩票或資本性開支)等調整,再比較納稅人多年來申報的收入,看看有否重大的出入。

若果7年前後的任何一方數據有誤,那如何可以評定納稅人少報收入及短交稅款?

作為政治從業員,由於涉及權力及利益的關係,很多時會與不同的利益個體有連鎖關係。故此,「誠信申報」便至為重要。

然而,若因無心之失的疏忽,或技術性的技巧而出現「申報缺失」,市民(持份者)及有關的監測單位(壓力團體)便很難作出監察。就算他的理念有多崇高,是自由民主也好,是只做實事亦好,都只會流於滑稽。

因為當選的政治從業員,正正就是每位支持其理念的選民所作出的決定,如果從業員自身出現誠信瑕疵,那如何向他的選民交代?所謂「修身、齊家、治國、平天下」,連基本的事情也做不好,教人如何有信心付托其他?



2012年9月17日 星期一

〔經濟一週〕現金流需看持續經營業務

現金流需看持續經營業務



本文刊於1610期經濟一週
因排位問題,內容與刊出之文章或會有所出入。
文中所引述的上市公司只用作對會計制度或準則的詮釋,並不構成對任何人仕推介股份的意圖。



自從有上市公司以涉及屬於國家機密為由,而拒絕向核數師提供資料後,不少如「航天」、「軍事」等都成為了敏感詞。然而,真正與國家軍事有關的上市公司,卻未見有那麼神秘。


就以中國航空科技工業股份有限公司(02357)為例子,公司近期主動透露了母公司管理層探訪駐港解放軍的消息,而且更圖文並茂地向公眾介紹其行程。

中國航空是中航工業集團旗下的集團公司,中航工業集團本身是一家國有企業,持股量有56.70%。而中國航空主要從事研究、開發、製造和銷售民用航空及汽車產品,由於公司的汽車板塊業務已於2011年3月正式剝離完成,故此於分析賬目時,需要特別小心。

基於中國航空本身為國有企業中的一員,就有關關連方的定義上,按照國際會計準則第24號:「關連方披露」的要求,由中國政府直接或者間接控制的其他國有企業和其子公司,也會被定義為中國航空的關連方。

政府關連方可獲豁免


然而,無論中航工業集團還是中國政府,由於都沒有刊發財務報表給公眾使用。故此,中國航空依據了國際會計準則第24號(2009年修訂版),作出對政府實體的豁免披露。而由於有豁免披露的情況,筆者通常會先從公司的現金流向著手作分析了解。

就中國航空的現金流量表可見,由於公司主力應為從事有關航空的業務(汽車業務板塊已剝離),加上有中國政府為背景,所以現金流量表中的三個主要層面:分別為營運、融資及投資,相對上以經營業務所產生的現金流較為重要。

以中國航空2011年度的財務報表而言,除稅前溢利約有9.24億人民幣,較上年同期11.03億少16%而已。當然,賬目上的溢利已扣除了部份按會計準則的需要而入賬的項目,當中分別有:中國航空佔聯營公司的業績、應收賬款減值、限制性股票激勵計劃下的員工服務價值、無形資產及土地使用權的攤銷及折舊費用、存貨撥備的回撥,以及出售物業、廠房及設備或可供出售金融資產的收益等等。

現金流向或未能互相比較


另外,就營運資金的變動中,公司的存貨於年度來大幅增加約23億,即由年初的56.79億人民幣升至年結時的79.95億,亦即表示屯積存貨的情況出現。結果,雖然稅前溢利有9.24億,但經調整後的經營業務所產生的現金淨額則只有4.29億,不及上年度26.46億的20%。原因可從存貨中的分析見到,原材料及在製品都分別多了10億及11億。


不過,大家須留心的是,由於財務報告的年度內,發生了數項附屬公司和聯營公司的重大收購及出售,包括中航機電有條件地出售總代價約7.68億元人民幣的天津航空全部股份權益予中國航空、出售東安動力所衍生的汽車業務板塊剝離,以及完成的資產重組等。故此,我們需多加關注當中所引致的資產及負債對公司的一次性影響,以免錯誤地比較兩年度的數據。




2012年9月11日 星期二

〔經濟一週〕未來承擔今天要知

未來承擔今天要知



本文刊於1609期經濟一週因排位問題,內容與刊出之文章或會有所出入。
文中所引述的上市公司只用作對會計制度或準則的詮釋,並不構成對任何人仕推介股份的意圖。


相信讀者對投資上市企業時,應了解要看公司的財務報表,而非只以一個編號便將真金白銀奉上。很多時候,大家都會著眼於財務狀況表及全面收益及損益表當中的數字,但切記除了數字之外,一些特定的披露亦會影響判斷。


財務報表當中,讀者通常對「全面收益表及損益表」(Statement of Comprehensive Income and Profit or Loss)和「財務狀況表」(Statement of Comprehensive Income)內的數字有興趣,皆因前者顯示了公司於過去的一年(如中期或季度報表則為半年或三個月)內的盈虧,而後者就列出了公司有何資產及負債,以致公司的淨資產(或負債)的剩值。

有時會有讀者再參閱「現金流量表」(Statement of Cash Flows),因為全面收益表及損益表內有很多數字,例如撥備或折舊等,都是由某些會計準則的要求而衍生,實際上對公司的現金流並無影響,以現金流量表審視及評核公司的財務狀況,會較為合理。

另外,筆者亦曾提及,財務報表後有頗多的附註及披露,可以令報表的讀者更進一步了解公司的情況,今次就以中國通天酒業集團有限公司(00389)為例,解釋其中兩項披露對公司的影響。

公司亦需有膊頭有承擔


一般來說,除非公司自置物業,否則於營運當中,無可避免地需要租用地方。以中國通天酒業為例,作為承租人,公司便簽訂了若干租約,以作為辦公室及倉庫之用。

公司於財政年度內的租賃支出(租金),理所當然地已經於全面收益表及損益表中扣除。而按照香港會計準則第17條35(a)節的披露要求,公司需要就已簽訂的不可撤銷經營租約已承擔的最低租賃付款,按未來一年內及第二至第五年(包括首尾兩年)兩個項目的租賃承擔金額予以披露,就中國通天酒業而言,金額分別為122萬及64萬人民幣。

長期承擔變數多


究竟有關的數據有何用途?細想一下,如果A公司簽署了五年,每年需支付100萬的租約(五年共500萬),而B公司則簽了十年的長期租約,每年需支付80萬(十年共800萬),於其他盈運條件及盈利能力相同的情況下,雖然A公司每年租金支出相對較高,但很明顯A公司需要承擔的較B公司為短,總額亦較少。而且實際上,未來的盈利能力或會隨公司的產品或經濟氣氛而出現變化,B公司是否能夠每年都賺取足夠的盈利以支付80萬租金,是其中一個考慮的因素。若讀者忽略了將來的財務承擔而只著眼於短期少付的租賃開支,很可能會導致錯誤判斷。

另一個承擔是就廠房及機器的資產租賃承擔,通常會出現於公司以租賃的方式,購入金額較大的儀器作營運用途時出現。中國通天酒業就此的承擔,於未來一年內及第二至第五年(包括首尾兩年)分別為205萬及137萬人民幣。可以見到的是,第二至第五年(包括首尾兩年)的遠期承諾較上年度的342萬人民幣少了近六成。可想而知,如無新的機器資產再次購入,公司於年結後的第二年會減輕現金流的壓力。



2012年9月6日 星期四

〔稅務知識 〕要員保險的扣稅安排

要員保險的扣稅安排


本文刊於2012年9月6日Metro Daily



很多時有小本經營的客戶問筆者,究竟自己買了的保險,可否於公司的開支扣除?

其實,保險開支絕對可以扣除,但能否符合稅例作扣減,則要看是否符合有關的定義或指引。

當然,一般做生意的如勞保、火險等當然沒有問題。但如要扣要員保險,則需要留意。因為「要員保險」在法律上未有定義,故如公司需要為重要的員工購買保險(如定期人壽保險),則需要無其他利益(如有儲蓄成份),以及受益人為該僱主(即公司),方才能夠扣稅。



2012年9月5日 星期三

〔稅務知識 〕助養兒童可否申報子女免稅額?

助養兒童可否申報子女免稅額?

本文刊於2012年9月5日Metro Daily


如果納稅人助養兒童,究竟可否申請子女免稅額?

大多數人都知道,子女免稅額的要求是子女的年齡必須在18歲以下,或18歲以上但25歲以下而正接受全日制的教育。但要回答上述的問題,就要從較少人細啄的「子女」定義著手。

按稅務條例,「子女」指納稅人、其配偶或前配偶所生的未婚子女,或納稅人(或其配偶)與前夫(或前妻)所生的未婚子女,又或是納稅人或其配偶透過香港法律所認可而領養的子女。

由於助養兒童並不符合上述的任何條件之一,故此不能申請有關的子女免稅額。



2012年9月4日 星期二

〔稅務知識 〕打工收入的開支扣除條件

打工收入的開支扣除條件


本文刊於2012年9月4日Metro Daily



曾經有從事保險業的從業員問筆者,究竟於填報稅表時,可否填上買西裝及手提電腦等支出,以達到減少稅項的支出?

其實,就稅務條例第12(1)(a)條的規定,支出及開支必需為產生某應評稅入息而招致,但屬家庭性質或私人性質的開支以及資本開支則除外。然而,該等支出需符合「完全、純粹及必須」的條件。

從業員見客不一定「必須」要著西裝,亦手提電腦亦未必「完全」用於處理保單事宜之上,故所以這些支出及開支都不符合有關的規定,不能予以扣除。