2012年12月31日 星期一

〔文章分享〕會計準則與聖經的分別

會計準則與聖經的分別



過去一年內,自己看聖經的時間比看會計準則的時間還要多(其實過去一年看聖經的時間比以往一生人還要多)。看著看著,忽然覺得可以將兩者作一個比較,得到一些頗為有趣的現象。

  1. 聖經的章節不多不少,舊約有39章(以新教計),新約有27章,共66章正。三九二十七,很容易記。而會計準則就有29條(由HKAS 1 (Revised)至HKAS 41,扣除了部份跳了的編號)、13條HKFRS、19條HK(IFRIC)-Int、2條HK-Int、9條HK(SIC)-Int、3條Accounting Guideline(AG)、3條Accounting Bulletin(AB)、1條SME-FRS、1條HKFRS for Private Entities及1條Glossary of Terms,一共81條,而且估計將來只會多不會少。
  2. 聖經的內容大多是將複雜的事情簡單化地表達,而會計準則則往往是將事情簡單複雜化縯釋。
  3. 聖經以十條最簡單的原則要求讀者遵守,原則不會因人、事、時而變;會計準則以大量而多變的原則要求讀者遵守,而且會隨時間、環境及情況而因循制定,令讀者更user friendly。
  4. 會計準則主要為英文,亦可見到有中文,但由於所用的詞彙及道理比較深,所以看得懂的人不太多;而聖經最早的是用希伯來文和亞蘭文(例如但以理書和以斯拉記)或希臘語(如新約聖經),但由於已翻譯成多種語言,所以看得懂的人不小。《一本讀懂世界三大宗教》指出,基督宗教的信徒佔2008年世界人口32.9%,即約20.7億人左右。
  5. 會計準則著重處理的是地上的財寶,聖經指出要首要處理的是天上的財寶。
  6. 遵守聖經的教訓乃是生命之道,遵守會計準則的規條乃是生存之道。
  7. 越看得聖經多的人越可以得平安,越看會計準則多的人越感到不平安。

新的一年,你會看那一樣了?


2012年12月30日 星期日

〔經濟一週〕會計估算改變要留心

會計估算改變要留心




本文刊於1625期經濟一週
因排位問題,內容與刊出之文章或會有所出入。
文中所引述的上市公司只用作對會計制度或準則的詮釋,並不構成對任何人仕推介股份的意圖。


會計賬目上,有很多的數據項目是基於估計,而作出有系統地呈列於報表之內。若果當這些項目出現了估計上的變動時,同樣的數字將可能出現很大的出入,從而令到閱讀報表的人仕錯誤地評估。



就以鞍鋼股份有限公司(00347)近期的公告為例,公司於2012年11月18日,就通過將若干本身固定資產使用年限的會計估計作出變更。根據公司會計政策,將資產類別分類,當中的「房屋」及「建築物」兩類的固定資產估計使用壽命,由30年變成了40年;而「傳導設施」及「機械」類別,則由15年加長至19年,至於「動力設備」一項,就由10年延至12年。

其實,有關的變動涉及了改變會計估算(Change in Accounting Estimates)。打個譬喻,當鞍鋼買入傳導設施的固定資產時,公司的管理層便會因應有關設施的預期使用率、耗損速度、生產多寡(多用於生產機械)及多種其他會影響資產的壽命,以及將來資產壽命完結時所剩餘的估計值,評估出有關設施的估計使用壽命。

使用壽命可長可短


當然,有關的估算可能需要參考其他同類型的設施的使用壽命,又或以管理層自身對資產的理解而作出評估。而且到最後是否能將資產以當初的餘值賣出,亦是未知之數。故此,當發現資產受到新的因素而出現,而令致與當初預期的估計使用壽命有所差別時,公司便需要作出改變會計估算。

通常的情況下,公司可能由於以下原因而發生會計估算變更,而需要按照國際會計準則第8號:「會計政策、改變會計估算及錯誤」處理:

(1) 當初賴以進行估計的基礎發生了變化。由於公司進行會計估算時,總會依賴某些基礎。如果其所依賴的基礎發生了變化,則相對的會計估算也應當作出改變。例如,公司的某項無形資產攤銷年限原定為10年,但以後發生的情況表明,該資產的收益年限已不足10年,便需要作出適當的調減攤銷年限。

(2) 又例如以鞍鋼為例,某機械資產的攤銷年限原定為15年,但由於公司對主體設備生產線進行技術改造及定期對設備進行檢修,令致延長了有關資產的服務壽命。即隨著時間的推移,鞍鋼因取得新的信息、積累更多的經驗,在這種情況下,也需要對會計估算重新修訂。

變動影響數據或致錯誤理解


由於有關的變更將會於2013年1月1日起生效,故預期將導致鞍鋼2013年度的固定資產折舊額,較2012年減少約12億人民幣(假設其他因素不變),而對於2013年度的所有者權益及淨利潤,亦預計會增加約9億人民幣。

另外,讀者其實可以從公司的賬目附註中找到改變會計估算的端倪,以避免跌入數字上的陷阱。因為按有關的會計準則,當公司作出會計估算上的改變時,便需要作出下列披露:

(1)會計估算變更的內容和理由,包括會計估算變更的內容、會計估算變更的日期以及原因;
(2)會計估算變更的影響數據,包括會計估算變更對當期損益的影響金額、會計估算變更對其他項目的影響金額;以及
(3)會計估算變更的影響數據不能確定的理由。


2012年12月29日 星期六

〔經濟一週〕推行會員計劃入賬規則需留心

推行會員計劃入賬規則需留心




本文刊於1624期經濟一週
因排位問題,內容與刊出之文章或會有所出入。
文中所引述的上市公司只用作對會計制度或準則的詮釋,並不構成對任何人仕推介股份的意圖。



隨著市場環境的競爭加劇,建立客戶忠誠計畫是其中一種慣常的營運手法。常見的信用咭、超級市場、餅店等市場,已建立積分換取優惠,亦是眾多客戶忠誠計畫的招數之一。



會員制已經成了維繫或捆綁用戶的服務方式。眾多商家都建立了自己的會員計畫,給予消費者派發會員卡,組織會員活動,並且不斷豐富各類促銷手段,通過消費積分或者是折扣的方式,讓消費者重複消費。

其實客戶忠誠計劃的方式可見於不同的行業,最常見到的如航空業(換取飛行哩數)、銀行業(以積分作折扣或換取禮品)或零售百貨業(多買多送計劃或優惠券)等。

當中,如何將有關客戶忠誠計劃中的經濟效果加以量化及入賬,便需要參考由國際會計準則理事會(IASB)所發出的國際財務報導解釋第13號:「客戶忠誠計劃」(IFRIC 13:Customer loyalty programme)。

準則規範入賬方式


就以謝瑞麟珠寶(國際)有限公司(00417)為例子,其財務報表顯示,公司備有客戶忠誠的計劃。事實上,謝瑞麟於香港及中華人民共和國內,所經營的零售店內均設有忠誠積分計劃,客戶可於店內購買公司的產品,或當加入會籍╱計劃時,可累積積分。而根據謝瑞麟的若干條款及條件,積分隨後將可免費換領公司的產品或禮品。

就有關的商業行為,我們該如何將其反映及入賬呢?其實,當出售產品時,謝瑞麟所收取代價公允值的一部分,已被分配至已發行的積分中,故將會遞延處理。而其後當積分獲贖回時,便會被確認為收入。

如何入賬具爭議


當然,有關的客戶忠誠計劃乃按照參考過往年度,謝瑞麟的客戶換領產品及禮品的成本去計算。然而實際上,過去的獎勵成本(即多少客戶換取產品或禮品)並不能作為將來的指標,管理層只能以此為據而作出估計,實際的結果或會與估算有所不同。


就如何釐定客戶忠誠計劃的數據,其實亦曾出現過爭議。簡單而言,其中的一個觀點是:若客戶兌換獎勵積分時,須依照國際會計準則第37號「負債準備、或有負債及或有資產」之規定,對有關的義務於期初銷售時,認列為費用,並且參照清償其義務所需的金額來衡量。

另一個觀點是:期初銷售所收取對價中的一部分,應分攤至獎勵積分,並列為負債,直到公司履行了交付獎勵予客戶的義務時為止。有關負債的衡量方式,將參照獎勵積分對客戶的價值(而非對企業的成本),並且將之列為收入分攤而非費用中。

第三種觀點則認為,如何處理客戶忠誠計畫的會計工作,應取決於其性質。決定採用何種會計處理的基準,可以參考獎勵的相對價值(或性質),又或是相關的供應獎勵方法。若然獎勵積分價值並不重大,或兌換非企業正常營運活動所供應的商品(或服務),獎勵積分將會被視為行銷費用;相反地,若獎勵積分的價值十分重大,或於兌換企業的正常營運活動中供應有關的商品(或服務),獎勵積分將會被視為原始銷售交易中的單獨組成部分。



2012年12月27日 星期四

〔經濟一週〕每股盈餘:趨勢的指標

每股盈餘:趨勢的指標




本文刊於1623期經濟一週
因排位問題,內容與刊出之文章或會有所出入。
文中所引述的上市公司只用作對會計制度或準則的詮釋,並不構成對任何人仕推介股份的意圖。



買賣股票的讀者,通常最想知的是公司的股價,其次就是公司的盈虧。事實上,公司的市盈率及每股盈餘,都屬於公司重要的指標,對投資者有重要的啟示。




按照國際會計準則第33條:每股盈餘(Earnings Per Share, EPS)的要求,每一間上市公司均需要列示有關財務年度的每股盈利。而一般的上市公司,除卻賬目內的兩年每股盈利比較性數據外,多會將過去五年或十年的每股盈利,以數字或圖表等方法向投資者反映。

就以大家熟悉的恒生銀行有限公司(00011)為例,2011年的年報反映,每股盈利為港幣8.72元,比對去年同期的7.80元上升11.79%。那末,每股盈利為何如此重要,需要一整條會計準則去描述如何處理?


每股盈利計法簡單易明


首先,我們可以從了解何為每股盈利說起。通常的理解是,當一家公司某一段時間的獲利(可分為稅前、稅後及常續性),除以流通在外發行的股數,便是常見的是每股稅後盈餘。計算的公式是:(年度盈餘 - 特別股股利) ÷ 流通在外發行股數。

看上去好像很簡單,是不是?然而,我們可以留意到的是,流通在外發行股數於年內或會有所增加減少,原因可能是發行新股或回購股等。故此,會計準則要求以加權平均數作基準,以減少公司人為性的干預,如將某一時段的股數作出變動,以方便得出所要的結果。

通常EPS愈高,代表相對於原始的投入資金,其獲利性愈高。EPS通常會用以比較公司本身的獲利變化趨勢。但由於會受到配股、現金增資或公司債轉換等不同的因素所造成的股本結構變化影響(即公式中的分子部份),故所以每股盈餘很少會單獨使用。一般情況下,都會是與和股價相除,成為常用的另一個重要評價指標:本益比(Price-Earning Ratio, PE Ratio)。

攤薄效應下的每股盈利


PE Ratio通常會與股價淨值比(即PB Ratio, Price-Book Ratio)一起運用,以作為衡量股價是否值得買入。換句話說,亦即是市場最常用來衡量股票貴或平、值不值的工具。

回看恒生銀行,其EPS就是以溢利166.8億港元,除以已發行普通股的加權平均數,即1,911,842,736股計算得出。

有時讀者會於某些上市公司的年報內,看到兩個每股盈利的數據。其中一個為Diluted Earnings Per Share(Diluted EPS),或可譯作「經攤薄的每股盈利」。通常是指在複雜資本結構下,基於穩健原則,考量最大可能的稀釋結果,引以計算出來的普通股每股盈餘。它和基本的每股盈餘最大的差異,在於它也納入具有稀釋作用的「非約當普通股」。只要是有稀釋作用的,如可轉股換公司債劵、員工股票選擇權等,都會包含於計算Diluted EPS的分母中。原因是當可轉換證券持有人一旦要求公司履約,公司的流通在外普通股數會增加。

最後,每股盈利最重要的地方在於其趨向性。投資者可就公司過去(如8至10年)的EPS波動程度,瞭解公司的獲利,是否會受到景氣循環嚴重影響。


2012年12月4日 星期二

〔經濟一週〕重大會計判斷涉不明朗因素估計

重大會計判斷涉不明朗因素估計



本文刊於1622期經濟一週
因排位問題,內容與刊出之文章或會有所出入。
文中所引述的上市公司只用作對會計制度或準則的詮釋,並不構成對任何人仕推介股份的意圖。



自千禧年代初的連串大型公司賬目出現問題後,會計準則於2005年推陳出新,加入了多項的披露要求。自此,財務賬目不僅僅時提供營運數據的工具,更加是公司與投資者的溝通橋樑。



筆者所指的,是上市公司的附註披露。以前曾觸及各式各樣的風險披露,如公司有機會面對到的利率或信貸風險等。作出了風險披露及將其量化,可以令報表的閱讀者更能掌握公司可能面對的潛在風險。

今次,筆者想以鱷魚恤有限公司(00122)的財務賬目作為例子,分析另一個比較重要的披露:重大會計判斷及估計不明朗因素之主要來源。

將來事情無人能知,亦不能預料。故此,國際會計準則第1條中第122至133段,便提出要求報表需要列出各類型的判斷、估計及假設。當然,這些假設性的因素,乃建基於公司管理層的評估,而估計及相關假設會按過往經驗及其他認為有關之因素而作出。若然實際業績出現有別於估計數字時,將於日後確認。

按準則需知會報表閱讀者


譬如,鱷魚恤於2011/12年報中,便臚列出10大評估的判斷項目。分別有樓宇擁有權及預付地租、投資物業公平值之估計、陳舊及滯銷存貨撥備、長期服務金撥備、物業、機器及設備、在建工程及預付地租減值虧損、預付地租按金減值虧損、可供出售之財務資產之估計減值虧損、貿易及其他應收賬款估計減值、所得稅及應收附屬公司款項減值虧損。

上述多項的判斷中,可以歸納為五大類。第一類是文件性及實際上確認性的問題。如鱷魚恤所於財務年度內,已支付全部代價的樓宇擁有權及預付地租,但由於尚未獲相關政府機關授予有關樓宇的所有權證及正式業權,以及若干預付地租(分別約值3,836萬及3,948萬港元),故此雖然鱷魚恤已控制有關的樓宇及預付地租之實際用途,但卻無合法業權。當然,鱷魚恤評估後認為取得合法業權並無太大問題,故此只在賬目上作出披露,而無需為物業減值。

第二類是會計處理上的不確定性項目,例如估計投資物業的公平值,往往會取決於獨立專業估值師對公司物業的估值證據,再加上有時需要參考活躍市場的現價或成交價,當遇上市況大幅波動時,賬目上所估算的價值往往與現況有頗大的出入。故投資者需小心了解有關估算的基準。

多項變數影響數據釐定


第三類是撥備類別,如陳舊及滯銷存貨和長期服務金均屬於此類別。由於撥備多寡取決於公司的行政取態,故由不同的管理層對同樣的數據,處理手法及差異可以極大。舉例如陳舊及滯銷存貨會受有關存貨銷路的經濟狀況影響,而長期服務金撥備乃參照法定要求、員工薪酬、其服務年期及年齡以及統計假設(包括退休前終止合約、非自願終止合約、提早退休、正常退休、死亡及殘疾)而釐定,當中的變數不小。

第四類是減值虧損評估。鱷魚恤的資產類別有物業、機器及設備、在建工程及預付地租、可供出售的財務資產、貿易及其他應收賬款、附屬公司款項應收賬等。每項資產類都需要按照其相關的會計準則作出確認及入賬,再按照會計準則中有關減值虧損的要求,評估是否需要為減值預提。

最後一類是所得稅。由於所得稅包含遞延稅項,是為於報告期末時,資產及負債的稅基與其用作財務匯報用途的賬面值,兩者之間所出現的暫時差額計算撥備。惟有關的數據受公司會否有應課稅暫時差額、整體寬免、稅務規劃策略及可動用估計稅項虧損所影響,故此報表閱讀者亦需特別留意。



2012年12月2日 星期日

〔稅務知識 〕稅局評錯稅 要知點反對

稅局評錯稅 要知點反對



本文曾刊於2012年4月25日經濟日報A27版




納稅人於收到稅務局的的稅單,如不同意其評稅,可以提出書面反對。根據稅務條例第64條,有效的反對須符合三個條件:第一,必需以書面寫下反對並加納稅人或其授權代表簽署;第二,需於評稅發出一個月內將反對信送達稅局;第三,需於信內明確寫下反對理據,如評稅是在納稅人沒有填交報稅表,而按稅例第59(3)條所發出的估稅,則必須一併填交已簽署的報稅表。

倘若過了反對期限,但符合稅例第64(1)(a)條內的情況,例如患病、離港或任何引致納稅人不能在期限前反對的情況,均可要求稅局局長接納其過期反對。值得留意,於Lam Ying Bor Investment Co. Ltd. v. CIR一案中,法官清楚地分析「引致」及「解釋」納稅人不能在期限前反對的分別,故太老、太忙或不懂得處理等解釋性的原因,一般均不會獲稅局接納。

若評稅非估稅並過了反對期限,但內有錯誤或遺漏,納稅人仍可引用稅例第70A條,在評稅發出後六個課稅年度內,申請修改評稅。另外,除非已向郵局申請電子證書,並用於簽署電子反對信,否則於法律上,電郵不能被視為有效的反對評稅通知書。

如評稅主任不能與納稅人逹成和解,而納稅人又堅持跟進反對,評稅主任便須將個案轉介上訴組,以便再一次審閱個案。如爭議仍然未能解決,上訴組會就納稅人的反對,草擬局長裁決書並交與局長或副局長簽署。在局長裁決書中,局長可以維持、增加、減少甚至取消原來的評稅。

倘若納稅人仍不同意局長裁決,則可於裁決書發出一個月內,向隸屬司法機構的稅務上訴委員會提交書面上訴。而每次訴訟聆訊委員會的主席皆由資深大律師擔任。依例納稅人須向上訴委員會提供足夠證據,以證明稅局的評稅不對。在聽取納稅人(或其代表)及稅局代表的陳詞和舉證後,委員會會作出裁決。倘若納稅人或稅局不同意委員會的裁決,則可以要求委員會將個案交原訟法庭裁決。


2012年12月1日 星期六

〔經濟一週〕業務終止經營 留心分析利弊

業務終止經營 留心分析利弊



本文刊於1621期經濟一週
因排位問題,內容與刊出之文章或會有所出入。
文中所引述的上市公司只用作對會計制度或準則的詮釋,並不構成對任何人仕推介股份的意圖。



上市公司的賬目中,通常會臚列出各類型的業務及其盈虧。然而,有時我們需要細心拆解,以免被某些因素左右判斷。



因為,上市公司的業務有時多而雜,有時又會因為收購或出售某部份的業務,以致令到公司的財政不能跟同期作比較。就如惟膳有限公司(08213)最近的年報為例,從其綜合全面收入表中,不難找出公司的營業額,分別是2011年的3,223萬及2012年的8,927萬港元,升幅約為1.77倍。

其實,若再細心翻查附註,可以發覺惟膳的總營業額不止於此。

部份業務已終止營運


2012年的8,927萬港元營業額,其實只是屬於提供餐飲服務的持續經營業務(Continuing Operations),至於已終止經營業務的營業額(Discontinuing Operations),包括有提供資訊解決方案中的系統開發及整合部份(約398萬)和保養及改良收入(約29萬),以及應用軟件套裝之銷售額及相關的保養收入(約4,483萬),合共4,910萬。亦即表示惟膳2012年的總營業額是1.38億元。而於2011年,有關的已終止經營業務營業額約為5,611萬,合共8,834萬,亦即是說,惟膳的總營業額增幅為56.2%。

是甚麼導致惟膳有終止經營的業務?其實,惟膳的股東於2012年4月18日舉行了股東特別大會,會上通過一項普通決議案,即為終止一切提供資訊解決方案。故此,按照會計準則的要求,公司需要將持續經營及已終止經營的業務分別開列,以令投資者及財務報表的閱讀者清楚知道當中的影響。

留心現金流影響


當然,已終止的經營業務亦都是公司業務的組成部分,而有關的經營業務,與及其相關的現金流應該可以與公司餘下部份作出清楚的區分。有時,可以是獨立的主要之業務部或經營地區,又或是出售獨立主要的業務部或經營地區中,單一的整體計劃或一部分。當然,已終止的經營業務亦可以來自專為準備轉售而收購的附屬公司。

而根據會計規則的要求,我們可以進一步從惟膳的年報中找到,有關的提供資訊解決方案及設計、開發及銷售應用軟件套裝業務,於2012年度內,雖然有4,910萬的營業額,但其年度虧損卻有近900萬。而相關的現金流量淨額分析表中顯示,雖然其經營業務錄得64萬的現金流入,惟投資及融資卻合共令近98萬的現金流出,亦即是淨流出的現金為34萬。讀者或可以理解為:公司將某部份蝕本的業務賣掉,專注自身的餐飲服務業務。

事實上,有關的已終止的經營業務,乃來自兩間自2004以來持續錄得虧損的從事資訊科技業務的附屬公司。所以,賣掉有關的業務不單可以止蝕,亦能更好地分配惟膳本身的資源,以優化業務的生產力,以舉符合公司及其股東的最佳利益。