2013年3月11日 星期一

〔經濟一週〕合理預期影響賬目基礎

合理預期影響賬目基礎



本文刊於1636期經濟一週
因排位問題,內容與刊出之文章或會有所出入。
文中所引述的上市公司只用作對會計制度或準則的詮釋,並不構成對任何人仕推介股份的意圖。


很多時候,公司管理層對某會計項目的處理方式,核數師未必全部同意,最常見的便是就某項目應否及如何進行減值評估的共識。當然管理層會有既定的理由及支持其論點的憑證,但如何取信於核數師卻往往是另一焦點。

於寰亞礦業有限公司(08173)的財務報表當中,便出了上述的情況。

於2010年4月期間,寰亞礦業本身擁有兩個探礦許可證,乃是透過公司間接地持有位於Mt. Mogan Resources and Development Corporation(「Mogan」)64%的股權,而Mogan則擁有該兩項探礦許可證。

有關的探礦許可證,是容許Mogan對位於菲律賓萊特及薩馬省對開的萊特灣及聖帕德羅灣,佔地約3,022公頃的地帶,從事開採特定的礦藏。而礦產的分成協議,當獲菲律賓礦業地質部(「MGB」)及環境及自然資源部(「DENR」)代表菲律賓政府授予後,可向Mogan提供特許權從事礦產經營。

擁獨家採礦經營權


根據菲律賓1995年礦業法(共和國法令第7942號),探礦許可證授予探礦申請人權利,以於特定框架內在特定地區從事開採特定的礦藏;而礦產分成協議,當獲DENR/ MGB代表菲律賓政府授予後,可向申請人提供特許權從事礦產經營,以在特定地區開採先前達成共識的礦產資源,從執行日期開始為期25年,可續期不超過25年的期限。

於2010年6月15日,Mogan向菲律賓的環境及自然資源部礦業地質部提交一份申請,以轉換有關兩項探礦許可證,所覆蓋勘探面積內約5,000公頃為礦產的分成協議。但有關的礦產分成協議為承包商與MGB代表菲律賓政府訂立的協議,且為採礦經營的獨家權利,但MGB卻尚未批准或授予Mogan該礦產分成協議。

未獲審批成爭議點


雖然在寰亞礦業的綜合賬目中,公司的管理層認為,Mogan將能成功取得有關的礦產分成協議,且預測不會出現任何導致礦產分成協議申請不成功的情況。故此,縱使有關的獨家採礦經營權尚未授予Mogan,公司亦認為所涉及約84億港元,屬全數可收回的項目,而無須作出任何減值的處理。

不過,核數師對寰亞礦業有關的處理方法,卻提出不同的意見。由於寰亞礦業的綜合財務報表中,並無包括就於該採礦區的礦產分成協議,於未獲菲律賓政府批准情況下所需要的任何必要調整,故此,雖然公司已於報表內作出充分披露,但核數師認為,由於能否獲批礦產分成協議的結果無法確定,寰亞礦業於菲律賓採礦區採礦的權利頓成為一個重大疑問,且有關的權益是否須於報告期末時作出確認減值,亦因此存在重大不明朗因素。

有鑑於此,基於可以出現的潛在影響,核數師便對寰亞礦業的財務報表出具保留意見。

可以見到的是,雖然公司的管理層有既定的理由及支持其論點的憑證,但因雙方的觀點及角度不同,以致無法取信於作為核數師的獨立第三者。



2013年3月2日 星期六

〔經濟一週〕員工保障公司需記賬

員工保障公司需記賬



本文刊於1635期經濟一週
因排位問題,內容與刊出之文章或會有所出入。
文中所引述的上市公司只用作對會計制度或準則的詮釋,並不構成對任何人仕推介股份的意圖。


在許多國家中,為員工提供退休金,成為企業對員工報酬的重要組成部分。因此,在財務報表中,如何對退休金費用進行適當的核算和披露是至關重要。

就如何估算退休金及記入賬目內,會計準則第19號:「員工福利」有非常詳細而又繁複的規定。有關的準則闡明,將提供退休金的費用確認為費用的時間,以及應予確認的金額,而且亦帶出了如何披露的要求。

香港市民最熟悉的退休金計劃,要數到強積金。員工及公司各分別付出薪酬的5%放入計劃內,到退休時員工便能夠支取。然而,上市公司系內的業務,主要營運地點未必在港,而不同的國家亦有不同的退休計劃,讀者應予以留意。

就以主要為生產及銷售鋁(包括合金及增值產品)的United Company RUSAL Plc(00486),其退休計劃之多樣化,便可見一斑。

退休計劃五花百門


RUSAL主要的業務位於俄羅斯及烏克蘭,故公司所提供的退休計劃,均按有關國家的法例而立。當中包括了職業退休金計劃、二戰退役軍人的定期終身退休金及僱員的長期和離職後福利等。

RUSAL的職業退休金計劃令退休人員享有來自公司的終身定期(老年或殘障)退休金,而有關的日後退休金水平與薪金水平無關,反而將為固定金額或取決於僱員的過往服務而釐定。

而由於法律規定,RUSAL的烏克蘭附屬公司,其僱員中負責、曾在或仍在惡劣及危險工作條件下工作,均可享有國家特繁工種退休金所提供的部分資金。而該退休金將會向領取者支付至其達到享有國家老年退休金的年齡為止(女性僱員為55歲及男性僱員為60歲)。

根據資料顯示,於2011年12月31日為止,RUSAL符合有關計劃的僱員人數為64,861人,當中領取退休金的人數有34,933人。

界定福利有別於界定供款


值得一提的是,上面所提到的退休金及僱員福利計劃,均屬界定福利(Defined benefit)性質,這有別於香港的強積金計劃(Defined contribution)。原因是前者公司需要承擔員工自離職後(不論是退休、不適且工作或其他原因),至其死亡為止。

就界定福利退休金計劃,其福利成本,包括現時及過往服務成本、界定福利責任的利
息成本及任何縮減或結算的影響、扣除計劃資產的預期回報均需於損益表內扣除。而資產或負債乃根據界定責任的現時價值,於財務狀況表內確認,並減去任何未確認的過往服務成本及計劃資產的公平值。

可以發現的是,公司的現有負擔數值,會受到多樣的因素影響,包括:貼現率、資產回報率、未來薪金增長、員工流失率、管理成本、福利變更方法、未來退休金增長、通脹率、匯率、預計壽命、傷殘率以至僱員服務的預期餘下期間等,故此一般多會委託合資格的精算師,以指定的模式(如預計單位貸記法)為公司的資金進行精算估值,以釐定出有關的「界定福利責任現值」、「計劃資產公平值」及「未確認過往服務成本」。若出現差異,則顯示公司存在計劃虧絀,而需要為有關的負債淨額反映於其財務狀況表內。

以RUSAL為例,於2011年12月31日,公司便確認了10.5億美元的退休金責任,並反映於其撥備之內。