〔經濟一週〕審核賬目後不表意見

審核賬目後不表意見

本文刊於1630期經濟一週
因排位問題，內容與刊出之文章或會有所出入。
文中所引述的上市公司只用作對會計制度或準則的詮釋，並不構成對任何人仕推介股份的意圖。

審計報告中出現了保留意見，分析員往往會多加了解，投資者亦應多加注意。上次筆者介紹了較常見的受限制保留意見，今次談談相對上較嚴重的「拒絕發表意見」。

由2007年6月25日起計，在515次出現過帶有「保留意見」及/或「說明段落」的上市公司核數師報告書當中，部份公司並非由於現實情況的限制，例如未有於年結時盤點，以致令核數師需要發出保留意見。

就如大家熟悉的成報傳媒集團有限公司（08010）為例。從公司2012年度的財務報表中，讀者可以發覺，公司的業績已經連續五年見紅：2008年至2011年分別虧損了5,066萬、6,446萬、6,374萬及5,032萬，至最新的2012年，虧損減少了，但也有4,047萬。

由於會計的基本準則中，公司是否能夠持續地經營（Going concern basis），乃是一個非常重要的假定因素。可想而知，由於連年虧損，公司能持續性地經營與否，絕對是核數師對成報傳媒提出的一個大問號。

無法確實有爭拗的借貸協議

再看看成報傳媒的綜合財務狀況表，公司過去五年都是資不抵債。由2008年的3.01億負資產，提升至2012年的4.68億！那末，究竟為何有那麼大的虧損呢？

其實，從年度的財務報表中不難看見，成報傳媒與不同的人仕有借貸，於2012年度的年結時就有約2,364萬元。就有關的借款，因成報傳媒與各涉款人仕產生糾紛，以致公司的董事難以就其過往年度一直結轉的貸款準確性，向核數師提供資料及作出聲明。另外，有關的借貸亦無訂立正式協議，又或證據證明過去曾存在有關的安排。

再者，當審核有關的借貸項目時，核數師亦未能按審計準則，向放款人發出確認書予以確定，而且放款人亦已再無聯繫成報傳媒。凡此種種，公司是否存在有關的借貸項目，或項目的條款是否按雙方所釐定去執行，都成問題。

核數師除無法就有關各方取得直接確認之外，亦無法取得其他支持文件，以令其信納有關的借貸，及相關的利息開支並無重大錯誤陳述。再進一步而言，借貸及利息開支是否已公平地呈列，便成為賬目上一個極大的不確定項目。

負資產影響公司持續營運能力

另一個較重要的因素亦關於成報傳媒的持續性經營問題。雖說公司於預備賬目時，若出現重大的虧損或資不抵債，核數師多會要求公司的股東、系內的關連公司，又或融資機構如主要的來往銀行，提供持續財務支持、融資協議安排，或改善現金流量狀況及解決資金不足問題而採取之該等措施等。

不過，就成報傳媒的個案而言，雖然管理層已採取或計劃採取若干措施，包括就可能向公司注資安排，與潛在投資者進行磋商，以及建議重組計劃行動等，以令公司的持續性滿足核數師的基本要求。而其中一個途徑，乃是向一家由其中一位執行董事擁有的公司獲取貸款融資而取得足夠資金。

不過，由於核數師覺得未能自該家公司取得足夠資料，以取信於其有能力提供貸款融資予成報傳媒；再加上就算獲得有關的貸款，亦無法保證借款方不會於未來的十二個月內要求還款。

故此，基於有關的情況對賬目的影響重大，核數師最終發出了「拒絕發表意見」(Disclaimer of Opinion)的核數報告。亦即表示，於完成整個核數工序之後，核數師對公司的賬目是否真實和公允地反映，不予置評。